一季度汽车交付数据即将出炉之际，“前世界电动车一哥”特斯拉周四再度发布“卖方分析师预期汇编”，悄悄调低市场对今年电动车销量回升的期待。



来源：特斯拉

这也是特斯拉有史以来发布的第二份“分析师预期汇编”。去年12月底，特斯拉在公布四季度和全年交付数据前，首度编制了一份低于市场整体预期（44.09万）的精选数据（42.28万），而最终的数据甚至还低于特斯拉汇编的预期（41.82万）。

特斯拉发布的汇编数据显示，市场预期公司2026年一季度交付36.56万辆新车，其中交付Model 3/Y 35.1万辆，Cybertruck等其他车型交付近1.8万辆。

更进一步的预期显示，最新汇编预测特斯拉2026年整体交付168.9万辆新车，而去年四季度公布的汇编预期是175万辆。

非常有趣的是，特斯拉的“投行名单”也出现了变化。一季度的覆盖池中，长期狂吹科技股和特斯拉的Wedbush证券，和奥本海默一起被移出了名单。而摩根大通、美国银行、瑞穗金融集团等5家机构新纳入名单。



照这个趋势下去，特斯拉能否在今年扭转电动车业务的下降趋势需要打上问号。公司去年总共交付163.61万辆，不仅连续第二年下滑，也创出历史最大同比降幅。特斯拉在2023和2024年分别交付180.85万辆和178.92万辆。

需要说明的是，特斯拉在2025年的交付数据也因为美国补贴政策影响剧烈波动。其中，一季度淡季交付量为336,681辆，二季度上升至384,122辆，三季度在电动汽车税收抵免到期前飙升至497,099辆年度高点，随后在四季度回落至418,227辆。

对于顶着数百倍市盈率购买特斯拉的马斯克粉丝而言，特斯拉的电动车交付数据可能已经不再是焦点。人形机器人、Robotaxi，以及新出现的“数字擎天柱”智能体和Terafab芯片厂，都在不断刷新“特斯拉是一家AI公司”的概念。话虽如此，在前述业务真正产生现金流前，电动车仍然是特斯拉现金流的主要来源，为烧钱的AI项目提供资金。