联准会（Fed）数名官员近来暗示，人工智能（AI）有助推动生产力成长，但可能导致中性利率上升，给利率带来上行压力。此观点与川普政府及其提名的下任联准会主席人选意见相左。

联准会理事巴尔（Michael Barr）17日在纽约一场演讲表示：“我预计AI荣景不太可能成为降低政策利率的理由。”副主席杰佛森（Philip Jefferson）本月稍早也在一场演说中指出，“在其他条件不变的情况下，生产力持续加速成长可能导致中性利率上升，至少暂时会是如此。”

巴尔更指出，利率应保持稳定，直到看到更多反映通膨率向2%目标迈进的迹象，“基于当前状况和掌握的数据，在我们评估新数据、不断演变的前景以及风险平衡之际，一段时间内维持利率稳定可能是合适的”。

然而，已获川普提名Fed下任主席的华许，则与财长贝森特等川普政府官员站在同一边，认为AI将催动生产力飞升，生产力提高将降低生产成本，进而压低通膨，因而支持降低利率。

巴尔在最新演说中列举多项理由，解释结论未必如此。他指出，AI应用需要更大规模的企业投资，因此将推高资金需求，并对利率形成上行压力；与此同时，由于预期实质薪资成长会更强劲、终身收入更高，家庭储蓄意愿将下降，这也对利率构成上行压力。

今年无决策投票权的旧金山联邦准备银行总裁戴利（Mary Daly）17日稍晚在加州的一场活动后也说，在“标准模型”中，AI带动生产力加速成长，却也将导致中性利率提高，因为“投资需求相对于储蓄供给会上升”。她同时强调，需要审慎看待AI对中性利率的影响。

她说，尽管目前尚无太多迹象显示AI正从根本上改变美国经济，但决策者必须对新科技将产生影响的征兆，保持开放态度。