华尔街日报报道，加密货币市场的狂欢，如今似乎已成为遥远的记忆。
Major cryptocurrencies like bitcoin and ether are languishing this year, while old-fashioned bets such as blue-chip stocks have paid off https://t.co/4i2tjqjgHL
— WSJ Markets (@WSJmarkets) January 31, 2026
在2025年末令人失望的收官之后，主要加密货币在新年开局继续低迷。自去年10月创下历史新高以来，比特币价格至上周五已下跌约三分之一，周六更进一步下探。
尽管股市仍接近历史高点，市场上涨趋势也在扩大，投资者普遍认为经济将继续增长，加之美元走软，投资者原本倾向于在所谓“贬值交易”中将资金转向另类资产，但加密货币价格却持续走低。
周六，比特币一度跌破Michael Saylor旗下Strategy公司持币的平均购入价，使这家“加密金库型”公司所持比特币陷入亏损。
“市场现在是一团糟。”芝加哥32岁的汽车销售员詹纳罗·萨莱姆说，“现在的情绪就是保命要紧。”
萨莱姆的20万美元投资组合中，约40%仍投在加密货币上，包括以太币、瑞波币以及比特币ETF。
他在比特币价格为3000美元时首次入市，至今仍“百分之百”看好比特币长期走势。但当其他人纷纷逃离时，坚持持有的过程相当煎熬。
“行情一走坏，大家就想跑。”萨莱姆说，“很多时候，这全是情绪驱动的。”
在2025年初反弹之后，数字资产的关注度被人工智能热潮迅速吞噬，资本大量流向AI，推动美股连续第三年实现两位数涨幅。就业市场转弱和地缘政治紧张局势升级，也迫使加密投资者重新评估风险较高的持仓。
一些交易者仍在期待转机。特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什，过去曾发表支持比特币的言论，但也有投资者担心他支持收紧货币政策，将打击高风险资产。
下周，华尔街对高风险投资的承受力将面临考验。Strategy公司将公布财报，帕兰提尔、亚马逊和芯片制造商超微半导体等大型科技公司也将发布财务数据，此外，美国劳工部将于本周五公布就业报告。
根据Morningstar Direct的数据，截至1月28日，投资者已从现货比特币ETF中净撤出2.27亿美元资金。
当前的加密氛围，与去年年初的热烈情绪形成鲜明对比。
当时，投资者普遍认为数字资产迎来了新一轮黄金时代。华尔街多家大行已推出现货比特币ETF，加密资产正式走入主流。唐纳德·特朗普重返白宫，承诺将把美国打造为“比特币超级大国”。
去年夏天，特朗普签署了一项稳定币监管法案，市场对明确监管将推动加密行业发展的预期随之升温。
“那感觉就像回到了2021年。”德克萨斯19岁的大学生刘易斯·卡尔说，他曾在Facebook Marketplace上倒卖游戏机，为投资加密币筹资。“那时感觉根本不会亏钱。”
但这场狂欢最终还是迎来了宿醉。
卡尔的6000美元投资组合中，约四分之一仍配置在加密货币上，他每周仍投入约50美元购买比特币、以太币和瑞波币。但近期的下跌已让他不再像过去那样乐观。
“现在的加密币就是彻头彻尾的赌博。”他说，“我觉得大家都意识到了这一点。”
不久前，商业房地产经纪人威尔·沃登也曾对加密市场抱有极高期待。这位44岁交易者多年来一直在场外观望，直到2025年1月特朗普上任后才入场。
“我原以为到2025年春末、夏天就能赚一大笔。”他说，“但并没有发生。”
沃登决定继续挺过下行期，但他的父亲和兄弟已经清仓。
“很多人现在感到筋疲力尽、沮丧，甚至愤怒。”他说。
雪上加霜的是，就在加密货币遭遇重挫的同时，一种“复古替代品”，贵金属却风头正劲。过去几周，黄金和白银价格飙升，远超股市表现，一次次刷新纪录。在特朗普宣布提名沃什担任美联储主席后，金银价格在上周五有所回落，但是仍然涨幅惊人。
26岁的玛丽娅·库莱拉特说，在加密市场，“很多人已经放弃了，他们失去了希望”。她是某加密资产管理公司的客户经理。
库莱拉特仍在坚守，她说这是她在早期投资迷因币和游戏币时学到的教训：“当某项投资已经亏掉90%时，卖掉就毫无意义。”
