一、政府关门对民生和经济的潜在冲击
联邦政府停摆不仅意味着政府机构部分关闭，更直接影响到美国数百万联邦雇员的收入。许多人依靠每月发放的工资支撑日常开支，存款有限。若停摆持续，资金链断裂的风险将加大，可能在短期内拖累消费数据，对就业市场形成压力。经济学家指出，这种不确定性可能让消费者支出下降，从而对整体经济增长带来负面影响。
二、黄金市场：避险需求持续高涨
在这样的背景下，投资者避险需求显著上升，推动黄金价格飙升至每盎4000美元以上。高盛最新预测显示，金价有望进一步上行至4900美元/盎司。通货膨胀乃至滞涨的阴影正在笼罩美国，使得黄金作为传统避险资产的吸引力持续增强。同时，市场普遍预计，美联储在10月份仍大概率降息，这一政策倾向进一步增强了市场对黄金的配置意愿。
三、美股市场：创新高与投资者避险并存
尽管联邦政府停摆带来不确定性，美股市场在近期仍多次创下新高。然而，市场内部已出现分化信号：老练的投资者开始通过对冲策略管理风险，包括增持黄金、期权和避险型资产。这显示出尽管股市表面繁荣，但投资者对潜在政策和经济风险保持警惕。
四、展望：高波动下的投资策略
在当前环境下，投资者需要同时关注政策、宏观经济和市场情绪的多重因素。黄金作为避险资产，其价值在不确定性环境中愈发凸显，而股市则可能继续表现强势但伴随波动加大。短期内，关注联邦政府停摆进展、通胀数据及美联储利率动向，将有助于投资者更好地把握市场节奏。
Interactive Brokers 盈透证券（IB）：一站式期权交易平台，连接全球投资机会
Interactive Brokers盈透证券（IB）为投资者提供一综合交易账户，投资者通过一个账户即可接触全球超过30个市场、交易超过8000种期权产品，让投资者能够把握更多投资机会，实现资产配置与风险管理的多样化。
一、IB可交易的主要期权产品
1. 股票期权
在IB平台上，投资者可交易美股及港股热门公司的股票期权，例如苹果 (AAPL)、特斯拉 (TSLA)、NVIDIA (NVDA)，以及港股的汇丰控股 (0005)、腾讯 (700) 等。股票期权交易灵活，适合投资者进行波动率交易、收益增强策略或风险对冲。
2. 指数期权
指数期权与全球主要股市指数挂钩，包括美国的标准普尔500 (SPX)、纳斯达克100 (NDX)，以及香港的恒生指数 (HSI) 和国企指数 (HHI)等。指数期权为投资者提供了更广泛的市场敞口，便于进行市场整体趋势判断和资产组合风险管理。
3. 期货期权
对于进阶投资者，IB也提供与期货合约挂钩的期货期权，覆盖商品（例如黄金、原油）、外汇（如欧元、日元）、利率等领域。期货期权为投资者提供更多策略组合空间，可用于套期保值或复杂交易策略的实现。
二、为什么选择在IB进行期权交易？
1. 低佣金，两种收费模式
IB的期权交易佣金低廉，提供固定式和阶梯式两种收费模式，让投资者根据交易频率和规模灵活选择。以美国期权为例，每份合约佣金低至0.15美元，极大降低交易成本，提高投资收益率。
2. 多样化期权交易工具
IB为期权投资者提供一系列高效的交易工具，帮助投资者精准分析市场和快速执行策略：
- OptionTrader
OptionTrader将市场数据、订单管理和进阶分析集合于一体。投资者可通过自定义界面查看完整期权链及关键风险指标，快速执行复杂组合订单。该工具还支持波动率交易、自动Delta中性对冲，并能接入深度风险分析功能，提高交易效率和决策精确度。 - Options Strategy
Lab
Options Strategy Lab帮助投资者根据资产价格或波动率预测生成潜在期权策略。它可显示单一策略的风险回报状况，并支持多达五个策略的并排比较，方便投资者全面评估和选择最佳投资方案。
- 正如前文提到，盈透证券（IB）期权交易收费分为固定式与阶梯式两种模式。投资者可根据交易习惯及策略选择合适的收费方式。例如，美股期权通常采用阶梯式收费，每笔委托单最低收取 1.00美元。
- 美股期权阶梯式佣金详情
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期权合约交易量
(每月) |
权利金 (每份合约) |
佣金 |
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≤ 10,000 |
<0.05美元 |
US$0.25 |
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≤ 10,000 |
≥ 0.05美元且 <
0.10美元 |
US$0.50 |
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≤ 10,000 |
≥ 0.10美元 |
US$0.65 |
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10,001 – 50,000 |
<0.05美元 |
US$0.25 |
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10,001 – 50,000 |
≥ 0.05美元 |
US$0.50 |
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50,001 – 100,000 |
所有权利金金额 |
US$0.25 |
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≥ 100,001 |
所有权利金金额 |
US$0.15 |
- 通过阶梯式收费模式，交易量越大，平均每份合约佣金越低，有效降低高频交易及大额交易成本，为投资者提供更具性价比的交易体验。
二、期权交易许可等级
IB为不同经验和策略需求的投资者设置了4个期权交易许可等级：
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许可等级 |
概要 |
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第1级 |
允许交易持保看涨期权 |
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第2级 |
包含第1级全部权限，可交易持保期权仓位，如多头看涨/看空期权、买入跨式/宽跨式及保护性看涨/看空 |
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第3级 |
包含第1和第2级权限，可交易卖出看跌、卖出/买入或不平衡蝶式期权等最大潜在亏损有限的策略 |
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第4级 |
允许交易全部期权策略 |
三、期权交易步骤
- 开通权限：登录IB账户，在「Settings」>「Account Settings」>「Trading Permissions」中新增或修改期权交易权限，完成相关文件及条款确认。
- 选择期权资产：在网页版输入股票期权代码（如AAPL），选择期权类别、到期时间、价格及认购/认沽。
- 下单交易：选择买入/卖出，设置合约数量、委托单类型、限价及有效时间，确认下单。
- 管理持仓：在「投资组合」中查看期权持仓情况及盈亏状况。
期权虽然提供机会，但伴随风险，投资者需充分理解：
- 短时间损失全部投资成本：买方最大损失为期权权利金，可能在期权到期时损失100%的投入资金。
- 时间价值损耗：期权具有时效性，随着到期日临近，即使标的资产价格不变，期权价值也会下降。
- 卖方风险：卖方可能面临无限亏损风险，需要履行买方权利。
- 保证金要求：卖方在不利行情下需额外缴纳保证金补仓，防止被平仓。
通过盈透证券IB进行期权交易，投资者可低成本进行风险对冲或追求回报。IB提供低佣金、多种交易工具、丰富教育资源，并支持全球多市场接入，无论是初学者还是专业交易者，都可运用各类期权策略，灵活捕捉全球投资机会。
注意：投资涉及风险，价格可升可跌，投资前须充分评估自身风险承受能力。以上资料仅供参考，并不构成投资建议。
