这终于要发生了。

在持续数月的经济辩论，以及美国总统特朗普不断施压之后，美国央行本周三预计将会降息。

美联储预计将会宣布把其主要贷款利率目标下调0.25个百分点，至4%至4.25%区间——这将是自2022年底以来的最低水平。

这一举措——美国自去年12月以来的首次降息——预计将拉开未来几个月一系列降息的序幕，有助于压低全美的借贷成本。

但这同时也承载着经济方面的信号，反映出联储局内部日益形成共识：疲软的就业市场需要透过更低利率来提振。

而这些举措也不太可能令总统满意，因为他呼吁的是更大幅度的降息。

从很多方面来看，联储局的决定并不令人意外。该机构独立于白宫制定利率政策。

在疫情后受经济推高、并促使央行于2022年开始升息的通胀，如今已大幅回落。

英国、欧洲、加拿大等地央行已经开始降息；而美联储的决策者数月来也一直表示，预计今年将至少降息0.5个百分点。

在联储局上一次会议上，甚至有两位理事支持降息，但遭到否决，因为其他成员仍担心特朗普的经济政策——包括减税、加征关税以及大规模拘留移民工人——可能导致通胀再次升温。

的确，美国近几个月的通胀再度抬头。8月物价同比涨幅2.9%，高于联储局2%的目标，也是今年1月以来最快的涨幅。

然而近几周，这些忧虑已被劳动力市场的疲弱所掩盖。美国在8月和7月仅录得微弱就业增长，而6月甚至出现自2020年以来首次净减少。

“关键还是在于我们在就业市场看到的状况——过去几个月出现的恶化。”富国银行高级经济学家莎拉·豪斯（Sarah House）表示。该行预计年底前利率将下调0.75个百分点。

“联储局明白，一旦劳动力市场转向，变化会非常迅速，因此他们希望确保在劳动市场已经放缓之际，不会同时还踩着经济的刹车。”

尽管特朗普否认经济疲弱的担忧，但这次降息对他来说并非坏事——他数月来批评联储局不肯降息，并声称利率应降至1%。

在社交媒体上，他曾称联储局主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）是“真正的笨蛋”，指责他因长期维持过高利率而阻碍经济。

“太晚了！必须降息，立刻！而且要比他原本想的更大幅度。房市将会飙升！！！”特朗普本周在一则社交媒体贴文中写道，矛头直指鲍威尔。

特朗普的施压并不仅限于言语。因为上个月联储局理事出现短期空缺，他迅速任命了白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）进入联储局，以赶上本周的会议。

他的政府还曾威胁要解雇并调查鲍威尔，并因试图解雇联储局理事丽莎·库克（Lisa Cook）而陷入法律纠纷。

对批评者而言，特朗普的举措构成了近代史上对联储局独立性前所未有的挑战。

不过有分析人士认为，无论本周联储局会议上气氛如何尴尬，降息即使没有特朗普的施压也势在必行。

“总统的政策确实造成了迫使联储局出手的经济形势，”莱利金融（B. Riley Wealth）的首席市场策略师阿特·霍根（Art Hogan）表示，“但我认为，总统不断对联储局施压要求降息，实际上一点影响都没有。”

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分析：就业数据推动美联储启动新一轮降息

BBC中文 2025-09-16 23:46:24