美国总统川普频频扬言开除联准会（Fed）主席鲍尔，这将威胁Fed的独立性。以为这个想法够疯狂了吗？美国一位知名部落客提出更惊世骇俗的见解：把Fed与美国财政部合并！

这位部落客就是自称“民粹极权主义论者”的雅文（Curtis Yarvin），美国现任副总统范斯是他的粉丝，全球首富马斯克最近还向他征询政治建议。他对美国右翼政治人物的影响力不可小觑。马斯克对“政府效率部”（DOGE）的愿景，就是受雅文2012年“让所有政府员工退休”（Retire All Government Employees，RAGE）相关演讲和文章启发。

民粹部落客雅文言论可能影响川普政策

雅文两周前接受金融时报访问时提及Fed议题，他主张川普应粉碎Fed的独立性，做法是把Fed并入财政部，以便财政部重组美国规模37兆美元的国债，并且“拔管”--撤除美国靠其他国家资助的管路。

他说：“我这大胆的计划，是把Fed和财政部合并，然后让资产价格重估。把美国财政部发行的公债视为债务，是非常不正确的，应视之为限制股（restricted stock）。”

这些提议可能让Fed观察家顿时面无血色。大多数经济学家都会认为疯狂至极。金融市场想必也是。光是川普本周放话可能炒鲍尔鱿鱼，就足以触动美元和美国公债价格下跌。

雅文的想法固然听起来荒诞不经，也可能大错特错，但绝不可一笑置之。除了范斯和马斯克赞赏雅文的见解外，川普政府许多中阶官员也是雅文部落格的忠实读者。

也因此，雅文的“疯狂”点子已成川普政府官员闲聊的话题。比方说，近日盛传的一种臆测是，倘若川普果真开除鲍尔，有可能指派财长贝森特同时掌管财政部和Fed。

攻击Fed反映的问题：民粹vs.菁英斗争

目前并无迹象显示鲍尔真的会离职，或美国国会愿意接受贝森特身兼两职。但光是这些疯狂点子在华府政坛流传，已凸显美国政府机构正遭到破坏；鲍尔遭到川普政府官员围剿，只是反映更大规模攻击的一个迹象罢了。

乍看下，像雅文这样的民粹主义部落客，发言可能走偏锋，属于边缘言论；但仍可能逐渐形塑未来的主流辩论，无论是财富税、租金管制、美国债务重组，或“只是”Fed与财政部合并的议题。

民粹部落客言论受到重视，反映所谓“奥弗顿之窗”（政策被视为可接受的范围）正日益敞开。右翼民粹极权主义思想渐获不满社会现况的民众接纳，左派年轻选民愈来愈拥抱社会主义和共产主义。政治学家史诺威说，左翼与右翼的划分在政界仍具影响力，但“在许多国家已演变成民粹分子与菁英分子之间的一场恶斗--通常在社群媒体和Substack平台上演”。

在这种氛围下，投资人应接触尽可能广的思想，即使厌恶也要有个概念，躲在回音室里看似舒适，实则危险。投资人也应警觉一点：民粹政策可能伤害资产市场。不论是左翼民粹主义者的重分配和财政扩张，或右翼民粹主义者破坏法治和干预市场（例如“关税”），长期而言都不利资产价格。